杉杉控股鄭永剛：產融結合推動上市公司再升級
時間:2016-05-12 來源:m.alazami.com.cn 作者:T恤衫定做
點擊:次
申通快遞借殼艾迪西方案背后的推動者——杉杉控股董事局主席鄭永剛，再次吸引了資本市場的注意。他在近日接受中國證券報記者獨家專訪時笑稱自己是中國老一代企業(yè)家中出名的“愛折騰”，“我總是在最好的時候考慮轉型”。
從寧波的甬港服裝廠起步，鄭永剛經歷過杉杉服裝一炮而紅、新能源的十年等待，也經歷了大資管時代資本市場對產業(yè)的并購整合。目前，杉杉服裝品牌仍然在國內市場占據重要位置，新能源板塊做到了全球最大鋰電材料商，杉杉已發(fā)展成為集鋰電材料、能源汽車、時尚服裝、奧特萊斯、貿易物流、大投行及金融投資、醫(yī)療健康和旅游文化八大產業(yè)于一體的多元化產業(yè)集群，連續(xù)多年榮登中國企業(yè)500強。
以艾迪西借殼方案為起點，開展上市公司重組和再升級，是否是又一轉型方向?鄭永剛表示，仍然看好新能源、醫(yī)療、旅游等新興行業(yè)的市場前景，杉杉的下一個重點發(fā)展方向是上市公司的并購、重組和再升級。
看好新興行業(yè)
1989年，鄭永剛接管寧波一家小廠——甬港服裝總廠后，很快提出“創(chuàng)中國西服第一品牌”，杉杉西服一炮而紅。到了1996年，杉杉股份被稱為國內服裝行業(yè)首家上市的規(guī)范化股份公司。杉杉西服市場占有率曾經達到37.4%。
不過，在大好的形勢下，鄭永剛敏銳地嗅出了即將出現(xiàn)的瓶頸。“在當時短缺經濟的背景下，杉杉憑借優(yōu)質的產品和良好的品牌形象獲得了客戶和市場的認可。”鄭永剛表示，“但缺乏歷史積累的中國服裝品牌在外國品牌全面進入后將難以再保持主流的市場地位。如果僅僅專注于服裝，杉杉股份很快就將面臨‘天花板’，必須開始轉型。”
杉杉由此開始了第一次轉型。在專家引薦下，鄭永剛與當時國內一家鋰電研究院達成合作協(xié)議，從而進入到鋰電池材料產業(yè)。
在該研究院的基礎上，從鋰電池負極材料起步，目前杉杉鋰電池產品線已從正極材料、負極材料到電解液，綜合排名第一。在杉杉控股旗下的上市公司杉杉股份中，現(xiàn)有的最大利潤源就是鋰電池材料，貢獻占比70%。
公開資料顯示，在鋰電池產業(yè)內，從出貨規(guī)模看，杉杉股份正極材料居國內、世界第一，負極材料居國內第二，人造石墨領域國內第一，電解液國內前五，已然是全球最大的鋰電綜合材料供應商。
杉杉股份還將產業(yè)鏈條延伸至新能源汽車領域，目前已經建立起新能源汽車完整的產業(yè)鏈，包括整車制造、動力電池、動力總成、充電樁等系列產品線，杉杉首批新能源公交已經開始運行。
除新能源外，杉杉還投資了醫(yī)療健康和文化旅游兩大新興產業(yè)。杉杉醫(yī)療計劃在3-5年時間，打造一批“裝備先進、技術領先、專家密集、環(huán)境優(yōu)美、服務溫馨、團隊協(xié)作、管理高效”的醫(yī)療服務和健康服務機構，打造輻射大型綜合性醫(yī)院、專科醫(yī)院、醫(yī)養(yǎng)結合老年護理院、互聯(lián)網醫(yī)療等多細分領域的大健康醫(yī)療產業(yè)鏈。
立足于實業(yè)的內生型增長，成就了杉杉的轉型升級。當下一個風口來臨時，“杉杉經驗”成為鄭永剛大舉布局資本市場的底氣和淵源。
整合優(yōu)質資產
2014年2月，杉杉控股成立上海坤為地投資控股公司，打造大投行平臺，建立了由國內投行一線人士率領的投行團隊，開展戰(zhàn)略投資、收購兼并，以及整合上市公司、注入優(yōu)質資源等業(yè)務。平臺成立后，先后參與多家上市公司產業(yè)整合。其中，申通快遞借殼艾迪西得到資本市場高度關注。
2014年11月，坤為地投資的全資子公司南通泓石投資受讓艾迪西原控股股東26.98%股份。通過間接控股泓石投資，鄭永剛成為艾迪西的實際控制人。2015年下半年，申通快遞借殼艾迪西的資本運作中，在鄭永剛的推動下，盈利前景更為確定且具備產業(yè)整合的預期的優(yōu)質快遞資產得以注入到上市公司中。
為何選擇快遞行業(yè)公司實現(xiàn)上市公司的再升級?鄭永剛有自己的一套看法。近年來，隨著網購的滲透率增長空間越來越有限，快遞行業(yè)的增速終將回歸常態(tài)，行業(yè)集中度將通過一系列并購整合逐步提升。
另一方面，快遞行業(yè)粗放發(fā)展所產生的惡性競爭也帶來了一系列問題，如行業(yè)規(guī)范性差、平均利潤率出現(xiàn)下滑、價格戰(zhàn)盛行損害行業(yè)利益等。行業(yè)龍頭企業(yè)需要投入大量的資金用于網點、分揀中心、數據中心等軟硬件設備的建設。因此，資本市場將助力快遞行業(yè)轉型升級。此外，申通快遞的股權結構較為簡單，在方案設計和估值方面較為容易達成一致。
若此次交易順利實施，艾迪西中盈利能力較差的閥門業(yè)務將被置出，上市公司的資產規(guī)模、盈利能力和市值方面都將發(fā)生翻天覆地的變化。
值得注意的是，本次重組，鄭永剛雖讓出了大股東位置，卻參與配套融資，持股數還進一步增加。據披露，鄭永剛通過旗下控制的艾繽投資、旗銘投資，繼續(xù)參與艾迪西重組配套融資，分別出資6.36億元和5.04億元，認購新增發(fā)的3869萬股和3065萬股。發(fā)行完成后，鄭永剛方面合計持有艾迪西股權為10.38%。這顯示出鄭永剛對申通快遞前景和上市公司市值的信心。申通快遞借殼成功后，雙方還將在電動物流車、跨境電商等方面展開合作，推進雙方產業(yè)協(xié)同，未來的可能性令人遐想。
鄭永剛表示，以艾迪西為標桿，杉杉將進一步加強對上市公司資源的整合。作為充滿使命感的一代浙商大佬，自稱“職業(yè)企業(yè)家”的鄭永剛認為，投行業(yè)務是金融服務業(yè)這個皇冠上的明珠，真正的投行家應該是實業(yè)出身，深諳資本市場，對資本運作有悟性的企業(yè)家。如此，才能夠堅持以實業(yè)為基礎，以資本市場為手段，推動傳統(tǒng)產業(yè)的轉型升級。
“對大多數企業(yè)來說，轉型升級并不是一件容易的事，如果只是依靠自身，很多企業(yè)根本無法完成自我轉型。這時需要既懂實業(yè)又懂資本市場的人來對上市公司進行重組與再升級。通過收購合適的公司并理順內部機制，再引入有實力的企業(yè)重組整合，可以給地方帶去新的有發(fā)展前景的產業(yè)。我不是買賣殼中介，做實業(yè)扎扎實實，做資本運作也會扎扎實實。通過整合，幫助新生代企業(yè)和企業(yè)家進入資本市場快車道，同時幫助行業(yè)落后、盈利能力下降的老上市公司脫胎換骨。我對未來中國資本市場的發(fā)展非常有信心。”鄭永剛表示。
打造金控平臺
杉杉是較早涉足銀行投資的民營企業(yè)，1997年作為創(chuàng)始股東發(fā)起成立寧波銀行。2007年，寧波銀行在深圳證券交易所掛牌上市，成為國內首批上市的城市商業(yè)銀行之一。此外，杉杉還財務投資了浦發(fā)銀行、徽商銀行等。
2007年，杉杉為股權投資搭建了專門的平臺——杉杉創(chuàng)投，主要致力于股權投資和產業(yè)并購領域的項目研究、投資實施和投資交易操作，形成了以Pre-IPO投資為主，中短期收益投資、私募股權基金管理、產業(yè)資本的并購投資和財務顧問等多業(yè)務并舉的格局。
此外，通過持有26%正德人壽股份，鄭永剛的腳步又邁進了保險業(yè)。2015年7月，正德人壽更名君康人壽獲得保監(jiān)會批文，標志著鄭永剛以自己的理念重新掌控了這家保險公司。
以金融的力量整合產業(yè)，同時培育新興產業(yè)，是鄭永剛選擇入主保險公司的主要原因。鄭永剛表示，“保險公司是一個金融平臺，上面可以衍生很多產業(yè)。以金融的力量整合、發(fā)展實業(yè)，完成‘產融結合’。以新興實體經濟做抓手，結合金融資本，一手資本，一手培育新興產業(yè)。”
本頁關鍵詞：杉杉控股鄭永剛：產融結合推動上市公司再升級